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回首2019年表示，半导体板块投资者最近的心跳似乎像经验了过山车一般。从年头的市场冷漠到三季度5G手机问世再度点燃市场，半导体行业无疑顶住了压力，将来可期。

在大基金一期公布减持三家企业后，连跌三天。就在各人叫苦连连之时，大基金一期投资精测电子子的动静再度点燃市场热情。另外，大基金二期启动在即，势必会为市场注入一剂“强心针”，多家机构看好后市。

从根基面角度看，半导体行业切合《中国制造2025》打算，而且相关产物今朝自给率还远远没有到达打算要求;跟着下游市场产物不绝更新换代，5G产物连续推出，需求将会越来越旺盛。

克日，在国度集成电路财富投资基金(以下简称“大基金一期”)宣布减持通告之后，随即再次入股精测电子子公司的动静再次点燃市场。

据企查查显示，此次大基金一期入股的上海精测半导体技能有限公司(以下简称“上海精测”)为上市公司精测电子(300567.SZ)的控股子公司，此番融资后，精测电子持股46.15%仍为第一大股东。同时，大基金一期在持有精测电子15.38%的股份，位列第二大股东。上海精测在接管大基金一期入资之后羽翼越发饱满，其注册成本由1亿元一举增加到6.5亿元。

后市有望一连火热

大基金此举再度点燃半导体板块，停止2019年12月25日收盘，同花顺半导体及元件指数(881121)持续两个生意业务日涨幅为6.35%，可谓一扫前几日大基金一期减持阴霾。

对付此前大基金一期宣布三个减持通告，即别离减持兆易创新、国科微、汇顶科技最多1%股份一事，《投资者网》梳理多方机构概念认为，此举对半导体板块影响有限，“好戏”更是在后头。

从盘面看环境也确实如此，同花顺半导体及元件指数受到减持动静影响也很是有限，12月19日至12月23日三个生意业务日跌幅6.18%，从此便止跌回升，而受大基金一期再入股的动静，有望收复失地。

上海聆泽投资打点有限公司CEO林奇前不久果真暗示，今朝半导体板块炒的正嗨，此时宣布减持通告，这项流动跟财富基金的性质有关，因为他们(大基金一期)原来就不是做恒久投资的，就是早期投资扶持，到必然水平退出。这一流动固然对科技股短期是利空，但过了这阵子就没啥影响了。与此同时，林奇还诙谐的说到，短期砸一下，我还想上车呢。

而世纪证券对付大基退出一事的观点也恰恰于林奇的概念趋于一致。由于我国从2014年起创立国度集成电路财富投资基金，局限为1387亿元，其设立之初便确定了5年投资期、5年接纳期的筹划。今朝5年投资期已满，一期随之进入接纳阶段。因此，世纪证券认为大基金一期此举为正常有序退出，共计浮盈超 300 亿元。

世纪证券同时对后市持乐观立场，称在大基金二期投资力度加大的环境下，海内半导体财富将来生长空间庞大。据统计，2019 年 10 月，大基金二期创立，注册成本 2041.5 亿元。参考大基金一期资金撬动的比例 1:3.7，若大基金二期的2041.5 亿资金撬动比例凭据 1:4 的比例来估算，估量将会撬动 8166亿的社会资金。另外，二期大基金将会增强对设备和质料的陈设力度。

需求助力半导体板块

从根基面看，我国今朝半导体自给率间隔打算方针尚有相当一部门差距。据统计，当前我国半导体财富的自给率才只有不到15%，按照《中国制造 2025》的方针，打算2020年自给率达40%，2050年到达50%。因此，市场阐明人士认为，“半导体行业将会是将来几年很好的投资标的。”

第一上海创业投资打点(深圳)有限公司在其果真颁发文章中称，全球半导体行业三季度环比开始规复，中国半导体行业二季度收入增速规复存储器价值维持高位不变，下游需求不变批改业界对半导体下行周期的概念。

从需求角度来看，业界灰心状态一连到2019年一季度并一连缩减库存，库存程度进入低位，在二季度预期转变开始回补5G投资一连助力通讯行业需求不变，与补库存因素配合带来了二季度半导体的业绩好转，三季度手机出货量同比转正进一步增加行业需求国产化替代历程一连。

中金公司认为，2020年半导体行业投资大抵可分为三个主线：其一是半导体国产化，半导体国产化将是恒久而一连的进程，2020年除继承看好北方华创(002371.SZ)、中微公司(688012.SH)等多家龙头企业在各自规模拓宽产物线，实现加快成长以外，中金公司还发起投资者存眷CPU、存储器及大硅片的国产化成长时机。